核桃乳难赢“肥宅快乐水” 养元饮品销量下滑销售现金比跌至-7%

核桃乳难赢“肥宅快乐水” 养元饮品销量下滑销售现金比跌至-7%
重营销轻研制带来的影响还在持续发酵,应收账款周转天数显着的上升趋势好像也在预示着,核桃乳越来越难以满意顾客的口味 《出资时报》研究员 时雨 步入上市后第二个“双十一”的养元饮品(603156.SH)依旧将宝押在“核桃兄弟”上,在京东的官方商城中,一切的产品标语仍是那万年不变的四个大字—“六个核桃”,显着,处理产品单一问题并未被管理层提上议程。 据养元饮品发布的2019年三季度陈述显现,2019年前三季度,养元饮品合计完成经营收入约为48.81亿元,较去年同期57.57亿元降幅约为15.22%,归属于上市公司股东净利润约为17.31亿元,较去年同期17.41亿元降幅约为0.59%。 近来,标点财经研究院携手《出资时报》独家推出《2019消费公司捞金榜》,以衡量日常消费类公司的现金获取才能。数据显现,养元饮品2019年三季度经营活动发生现金流量到达-3.62亿元,排在归入榜单的208家公司的倒数第五位,其出售现金比率(经营活动发生的现金流量净额与经营收入的比值)也跌至-7.41%,较去年同期水平下滑2个百分点。 Wind数据显现,到12月3日收盘,养元饮品以28.88元/股报收,较52周高点已下滑29.82%,间隔52周低点的25.82元/股仅有约3元的距离。 虽然已被商场屡次提示,但在养元饮品的决议计划天平上依然是“营销”重于“研制”。数据显现,2019年前三季度,养元饮品研制费用到达0.19亿元,仅占营收的0.3%。据其最新陈述描绘,养元饮品在产品研制上会持续深耕核桃乳商场,但露露、伊利、蒙牛等知名品牌均已进入核桃乳职业,一起顾客偏好也会不断发生变化,养元饮品面对的危险未来或许加重。 相较于研制的低投入,养元饮品对营销历来都是重拳出击。数据显现,2014—2016年,养元饮品出售费用从8.57亿元添加到10.73亿元,2017年也为10.73亿元,2018年虽稍有下降,但也高达10.32亿元。时至2019年上半年,其出售费用现已到达5.32亿元,同比添加11.21%,是同期研制费用的43倍,出售费用率也相同高达15.38%。 漫山遍野的广告战真的有成效吗?不能否定,养元饮品的六个核桃在上市初期,的确依托“洗脑”的广告吸了一波粉,但数年曩昔,广告为其带来的收益显着下滑,出售费用上升的一起营收却呈下降趋势即为情况之一。一起,2019年前三季度,养元饮品在一切区域的出售收入全线下滑,占比较高的华东以及华中地区别离下降13.40%和18.34%。 此外,《出资时报》研究员还发现,养元饮品2019年前三季度应收账款到达3103.35万元,同比添加40.34%,较本年上半年已添加938.49万元。一起该公司应收账款周转天数上升趋势显着,2017年、2018年及2019年前三季度别离到达0.83天、1.66天、2.29天,种种数据标明养元饮品的核桃乳已越来越难卖。 巨额广告营销投入带来的晦气影响之一便是现金流损失惨重,不知下一年分红日养元饮品是否还能拿出满足的现金分红。《出资时报》研究员注意到,2018年该公司经营活动发生的现金流量到达20.64亿元,尔后分红合计高达22.6亿元。 在2019年的最终一个季度,“双十一”将是养元饮品反转形势的主战场,但惋惜的是,在星图数据发布的《2019双十一全网出售额》陈述中,饮料品牌前十以及饮料单品前十均未见到“核桃”的影子,顾客独爱的仍是那杯“肥宅高兴水”。

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